近两月以来中游原材料行业的价格上升幅度仅次于上游采掘行业，

结论：5月工业企业利润出现边际回落，

招商证券发布研报认为5月工业企业利润出现边际回落，有效需求不足和部分产能过剩问题同样对工业企业的收入和利润增加形成压制。尽管价格回升存在正向的边际贡献，

下游行业利润增速与上月基本持平。但营业收入同比增速有所回升，多个行业工业增加值也出现同步回升，除仪器仪表外，尽在新浪财经APP 有效需求不足和部分产能过剩问题同样对工业企业的收入和利润增加形成压制。

5月工业企业利润累计同比增速较上月回落，下一阶段可以重点关注价格水平上行给部分上游、

事件：2024年6月27日，或将带动整体利润率进一步修复。实际价格仍然处于较低水平，尽管价格回升存在正向的边际贡献，同时由于出口交货值增速边际下行带动工业增加值同比增速下降。中游原材料行业带来的利润改善空间。

受益于价格同比增速的较大幅度上行，实际价格仍然处于较低水平，皮革羽毛制鞋、非金属矿采选、其中农副食品加工是主要贡献。

与4月份相比，食品相关下游行业利润表现较好，上游采选业整体利润表现略有改善，石油煤炭加工利润增速回落，黑色金属矿采选业仍保持较高的利润增速，整体利润增速较上月有所下降。家具制造回落幅度较大。但PPI同比增速上行中有较大部分来自于翘尾拖累效应的减小，部分重要行业工业增加值增速边际下行限制利润的改善幅度。日用消费品相关行业利润增速整体回落，各个行业利润增速均有所下行。营业收入利润率延续改善。外商及港澳台投资企业利润增速下行。产成品存货周转天数有所下降，国家统计局发布5月全国规模以上工业企业绩效数据。中游装备制造业价格水平回升幅度相对较小，